SCPI à crédit : l'effet de levier, et ce qui se passe si le prix de la part baisse

Claire a 42 ans, elle est imposée à 30 %, et on lui présente un tableau. Il aligne 100 000 € de parts de SCPI (société civile de placement immobilier : un fonds qui réunit l'argent de nombreux épargnants pour acheter des immeubles loués) et un crédit sur 15 ans à 3,31 %. Le taux de distribution (TD, le dividende annuel rapporté au prix de la part) était de 4,92 % en 2025, une performance passée qui ne préjuge pas des suivantes. Conclusion du tableau : l'écart de 1,6 point paie le crédit, « la SCPI se rembourse toute seule ». Claire est un cas type illustratif, pas une cliente réelle. Son raisonnement est celui que l'AMF (Autorité des marchés financiers, le régulateur) demande de ne pas présenter comme acquis : les revenus d'une SCPI sont aléatoires (voir plus bas).

Votre objection est sans doute la même : si les loyers couvrent à peu près la mensualité, où est le risque ? Il est dans trois lignes absentes du tableau : les frais d'entrée, financés comme le reste ; l'impôt sur des loyers qui ne sont pas garantis ; et surtout le prix de la part le jour de la revente. La dette, elle, reste due quel que soit ce prix.

Cet article tranche trois points : ce que donne le calcul complet, ce qui se passe si le prix baisse, et les signaux d'alerte à vérifier avant de signer. Nous ne distribuons pas de SCPI et nous n'en recommandons aucune : ce qui suit est une grille de lecture, dans un sens comme dans l'autre. Pour la SCPI elle-même, notre page SCPI détaille ce qu'on achète, ce que ça rapporte net et ce que ça risque.

Comment fonctionne l'achat d'une SCPI à crédit, et que paie-t-on vraiment ?

Une banque prête la somme qui sert à souscrire les parts, et les distributions viennent en déduction de ce que vous payez chaque mois. L'AMF constate que ce financement est fréquemment proposé aux souscripteurs, les revenus de la SCPI contribuant à couvrir les échéances (position-recommandation AMF DOC-2011-24, point 10.2). Il est soit amortissable (capital et intérêts remboursés chaque mois), soit in fine (intérêts seuls pendant la durée du prêt, capital remboursé en une fois au terme). Les réglages qui comptent :

• L'apport et la quotité (la part du prix financée par le prêt). Un financement à 100 % laisse la banque porter toute la mise : c'est le cas que nous chiffrons, pour isoler l'effet du levier. Chaque banque fixe ses conditions ; nous n'avons pas pu vérifier de règle générale propre aux crédits qui financent des parts de SCPI.
• La durée. Plus elle est longue, plus la mensualité baisse et plus les intérêts s'accumulent. L'AMF recommande un horizon de placement d'au moins dix ans pour une SCPI (page de l'AMF sur les SCPI et les OPCI) : un crédit sur 15 ans dépasse donc l'horizon recommandé.
• Le taux. Nous retenons 3,31 %, taux moyen des nouveaux crédits immobiliers en août 2026, hors assurance, selon l' Observatoire Crédit Logement/CSA. Le chiffre de septembre n'était pas publié au 2 octobre 2026, et la Banque de France donne 3,30 % pour juillet. C'est un taux d'habitat : nous n'avons trouvé aucun taux publié pour un prêt finançant des parts de SCPI.
• Les frais d'entrée, financés comme le reste. La commission de souscription est incluse dans le prix des parts. L'AMF indique une fourchette de 5 % à 12 % (guide 2019), et la note d'information d'une SCPI récente affiche 11,964 %. D'autres SCPI n'ont aucune commission d'entrée mais facturent la sortie avant un certain délai (6 % avant 6 ans sur une fiche produit d'une autre SCPI). Au retrait, la commission n'est pas rendue : un retrait compensé (remboursé grâce à de nouvelles souscriptions) se fait au plus au prix de souscription diminué de la commission (article 422-230 du règlement général de l'AMF). Empruntez 100 000 € pour des parts qui, retirées le lendemain, rapporteraient 90 000 € : vous démarrez avec un trou de 10 000 € financé à crédit.
• Le délai de jouissance. Les parts ne donnent droit aux loyers qu'après un délai : dans la même note d'information d'une SCPI récente, au premier jour du sixième mois suivant la souscription et la réception des fonds. Pendant ce temps, le crédit court.
• L'assurance emprunteur. Elle est généralement demandée par les banques. Son coût dépend de l'âge, de la santé et de la part du capital assurée ; nous ne l'avons pas intégrée au calcul faute de taux de référence vérifié. Chaque 0,10 % de cotisation annuelle sur le capital initial ajoute 8 € par mois, soit 1 000 € sur 10 ans.
• Les garanties. Caution, hypothèque sur un autre bien, nantissement (mise en gage) des parts ou d'un contrat : cela dépend de l'offre. Elles protègent la banque, pas l'emprunteur, qui reste exposé au prix, à la liquidité et à la dette.

Un dernier point, souvent oublié : la SCPI peut elle-même être endettée. Sa société de gestion ne peut emprunter que dans la limite d'un montant maximum voté par l'assemblée générale (article 422-225 du règlement général de l'AMF). Ce plafond est propre à chaque SCPI. Dans une note d'information récente, il est de 40 % de la valeur d'expertise des actifs, majorée des fonds collectés nets de frais non encore investis ; l'endettement réellement utilisé peut être plus bas. Il se vérifie dans la note d'information et le rapport annuel. Quand il est élevé, votre crédit s'ajoute à un levier déjà présent dans le fonds.

Les intérêts sont-ils déductibles, et que change le crédit pour l'IFI ?

Pour des parts détenues en direct, les distributions sont en principe des revenus fonciers, imposés au barème de l'impôt sur le revenu et aux prélèvements sociaux (PS) de 17,2 % (service-public). Les revenus financiers de trésorerie éventuellement distribués relèvent d'un autre régime, le prélèvement forfaitaire : nous les assimilons ici, par simplification, à des revenus fonciers. Le BOFiP (Bulletin officiel des finances publiques, qui publie la doctrine de l'administration fiscale) admet que l'associé déduise les intérêts des prêts contractés personnellement pour acquérir ses parts (BOI-RFPI-BASE-20-80, point 130). Quatre précautions :

• Le régime réel s'impose en pratique : les charges réelles, dont les intérêts, sont déduites des loyers. Le micro-foncier (abattement forfaitaire de 30 % à la place des charges réelles) est exclu quand les seuls revenus fonciers du foyer viennent de parts de société immobilière (brochure pratique 2026).
• Un déficit foncier créé par les intérêts ne s'impute pas sur le revenu global : il se reporte sur les revenus fonciers des dix années suivantes (même brochure).
• Les intérêts d'un prêt contracté pour acquérir la seule nue-propriété (la propriété des parts sans le droit d'en percevoir les revenus) ne sont pas déductibles (même BOFiP, point 160). Pour le mécanisme du démembrement lui-même (décote, reconstitution de la pleine propriété), voir notre article sur le démembrement. Pour une SCPI investie à l'étranger, le traitement dépend du mécanisme fiscal du pays (crédit d'impôt ou taux effectif), détaillé dans l'article sur les SCPI européennes; nous ne tranchons pas la déduction des intérêts dans ce cas, à faire vérifier.
• En assurance-vie, la SCPI est une unité de compte (un support dont la valeur varie et que l'assureur ne garantit pas) et les gains ne sont imposés qu'au rachat : le raisonnement ci-dessus ne s'y applique pas tel quel. Notre comparatif assurance-vie ou détention directe traite les deux enveloppes.

Côté IFI (impôt sur la fortune immobilière), l'assujettissement commence au-dessus de 1 300 000 € de patrimoine immobilier net taxable au 1ᵉʳ janvier (service-public). Les parts sont retenues pour la fraction de leur valeur représentative d'immobilier (article 965, 2° du Code général des impôts (CGI)). La dette est déductible dans les conditions de l'article 974, au prorata pour des parts de société. Pour un prêt in fine, l'emprunt est retenu diminué de l'amortissement théorique. L'économie dépend de l'écart entre ce que valent vos parts à l'IFI et ce que vous devez encore, et elle disparaît à mesure que la dette s'amortit : ne la comptez pas comme un rendement.

Acheter une SCPI à crédit est-il rentable ? Le calcul sur un cas type

Tous les chiffres qui suivent sortent d'un script de calcul mensuel exécuté le 2 octobre 2026. Ce sont des hypothèses illustratives, pas une prévision, et les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Voici les hypothèses, avec la raison de chaque choix, avant les chiffres :

• 100 000 € de prix de souscription, commission comprise, financés à 100 %, sans apport. Pour isoler l'effet du levier ; avec un apport, la dette baisse mais la logique reste la même.
• Crédit amortissable sur 15 ans à 3,31 %, hors assurance. Dernier taux moyen publié (août 2026, toutes durées), un peu au-dessus du taux fixe à 15 ans de 3,14 % relevé par l'Observatoire Crédit Logement/CSA : nous retenons le taux moyen par prudence, faute de taux publié pour un prêt finançant des parts.
• Frais d'entrée de 10 % du prix, non récupérés au retrait. Dans la fourchette de l'AMF (5 % à 12 %), un peu sous les 11,964 % de la note d'information citée plus haut.
• Distributions de 4,24 % du prix de souscription par an (353 € par mois), constantes en euros, à partir du septième mois. C'est la part du TD 2025 de 4,92 % issue du résultat (distribution sur résultat, selon l'ASPIM, indicateurs de performance 2025, l'association professionnelle des sociétés de placement immobilier). L'écart d'environ 0,7 point correspond à des prélèvements sur réserves, à des plus-values distribuées et à de la fiscalité acquittée par le fonds ; nous ne le projetons pas sur 10 ans.
• Six mois sans revenu. La jouissance débute au premier jour du sixième mois suivant la réception des fonds, soit cinq à six mois selon la date de versement. L'article sur le rendement net réel en retient cinq, ce qui améliore le solde d'environ 190 € dans chaque scénario, sans changer la conclusion. Les acomptes sont versés selon une périodicité propre à chaque SCPI (mensuelle dans la note d'information citée plus haut, elle peut être différente ailleurs), avec un décalage après la date de jouissance. Le premier versement peut donc tomber plus tard que dans le tableau, qui est ainsi plus favorable que la réalité sur ce point.
• Revenus fonciers au réel, intérêts déduits, tranche à 30 % et PS de 17,2 %. La tranche à 30 % s'applique à la fraction du revenu imposable comprise entre 29 580 € et 84 577 € par part de quotient familial (une personne seule compte pour une part ;barème applicable aux revenus de 2025, brochure pratique 2026). Nous ignorons la CSG déductible, ce qui surestime très légèrement l'impôt.
• Sortie au bout de 10 ans, au prix de souscription moins la commission, avec trois variations du prix de la part : -20 %, 0 %, +10 %. Dix ans, parce que c'est l'horizon recommandé par l'AMF. Le -20 % est un scénario de stress et le +10 % un scénario favorable : aucun des deux n'est une prévision.
• Pourquoi -20 %. Le -20 % dépasse le cumul 2023-2025 du prix moyen pondéré du marché, environ -12 % (calcul de notre part à partir des variations publiées par l'ASPIM, bilan 2024: -4,9 % en 2023, -4,50 % en 2024, puis -3,45 % entre le 31/12/2024 et le 01/01/2026, selon le bilan du 4ᵉ trimestre 2025). C'est un scénario de stress, pas une prévision.
• Pourquoi pas -33 %. La baisse de 33 % constatée au premier semestre 2026 concerne les SCPI à capital fixe (capital figé, parts revendues entre associés sur un marché secondaire, à un prix qui suit l'offre et la demande). Pour les SCPI à capital variable, l'ASPIM décrit un prix moyen resté stable sur la même période (communiqué du 5 août 2026).
• Pourquoi +10 %. C'est un scénario favorable, pas une prévision : il équivaut à environ 1 % par an, soit moins que l'inflation actuelle (+2,4 % sur un an en août 2026, +3,0 % en septembre 2026 selon le chiffre provisoire de l' INSEE). Même ce scénario ne protège pas le pouvoir d'achat du capital.
• Ce qui n'est pas dans le tableau. Dans le sens défavorable : l'assurance emprunteur, les frais de dossier et de garantie, l'actualisation (les 52 245 € sortis de la poche auraient pu être placés ailleurs). Dans l'autre sens : des distributions supposées constantes en euros alors qu'elles peuvent aussi augmenter, et une dette dont le poids réel baisse avec l'inflation. Aucune plus-value imposable n'est calculée : la valeur de revente reste inférieure au prix payé dans les trois scénarios, et nous n'avons pas pu vérifier que les frais de souscription entrent dans le prix d'acquisition fiscal. Le solde net de ces effets n'est pas chiffré.

Ce que dit ce tableau tient en quatre lignes. À prix inchangé, le résultat est à peu près nul : 40 280 € de distributions, moins 23 639 € d'intérêts, 10 000 € de frais d'entrée et 7 855 € d'impôt et de PS, il reste environ -1 200 €. Si le prix baisse de 20 %, la valeur de revente perd 18 000 € de plus. S'il monte de 10 %, on gagne environ 7 800 € pour 52 245 € sortis de la poche. Et la mensualité, fixée par le prêt à taux fixe du cas type, ne bouge pas : l'effort est de 529 € par mois impôt compris la première année du cas type, parce que les six premiers mois ne rapportent rien, et il augmenterait si les distributions baissaient.

Le levier amplifie le rendement rapporté à l'argent que l'on met, dans les deux sens ; il n'amplifie pas la variation de prix en euros. Achetées comptant, les mêmes parts donneraient -6 732 €, +11 268 € et +20 268 € après impôt dans les trois scénarios, soit 27 000 € d'écart entre le pire et le meilleur, exactement comme à crédit. Ces montants diffèrent de ceux de notre article sur le rendement net réel (+15 857 € à prix stable) parce que celui-ci retient 4,92 % de distribution, cinq mois de délai de jouissance et d'autres scénarios de prix ; ici, nous retenons 4,24 %, six mois et -20 % / 0 % / +10 % pour comparer à crédit et comptant à hypothèses identiques. Ce que le crédit ajoute, c'est un coût certain, 12 481 € après impôt sur 10 ans, payé même si rien ne se passe, et une mise de départ réduite, qui rend la perte plus lourde rapportée à ce que l'on a sorti.

Pour le tableau suivant, une seule hypothèse change à la fois, avec la raison de chaque variante. Le taux de 4,50 % est un test de stress, environ 1,2 point au-dessus de la moyenne, pas un taux observé pour ce type de prêt. Les frais d'entrée de 5 % et de 12 % sont les bornes de la fourchette de l'AMF. Les distributions réduites de 10 % reprennent l'ordre de grandeur de la baisse moyenne pondérée des acomptes constatée en 2025 (source citée plus bas). Les tranches à 11 % et à 41 % sont les deux tranches du barème qui encadrent les 30 % du cas central. Le crédit in fine montre l'effet d'un remboursement du capital en une seule fois. Les distributions au taux affiché de 4,92 % forment l'hypothèse la plus favorable : elle suppose que l'écart de 0,7 point avec les 4,24 % retenus se répète chaque année.

Aucune variante ne ramène le scénario à -20 % au-dessus de zéro. Seules les moins défavorables (frais d'entrée à 5 %, tranche à 11 %, distributions au taux affiché) font passer le cas « prix inchangé » au-dessus de zéro, de quelques milliers d'euros. Le crédit in fine soulage la trésorerie mensuelle, mais la dette de 100 000 € reste entière et coûte plus cher en intérêts.

À partir de quel taux de crédit le calcul devient-il perdant ?

À prix de part inchangé, le solde à 10 ans s'annule pour un taux de crédit d'environ 3,0 % avec nos hypothèses, et d'environ 3,85 % si l'on retient les 4,92 % de distribution affichés. Pour que le solde soit nul au taux de 3,31 %, le prix de la part doit progresser d'environ 1,3 % sur 10 ans, ou ne pas baisser de plus de 2,4 % avec les 4,92 % affichés. Or le taux moyen est passé d'environ 3,23 % entre février et juin 2026 à 3,31 % en août (Observatoire Crédit Logement/CSA), et la BCE a relevé son taux de dépôt à 2,50 % avec effet au 16 septembre 2026 (BCE).

L'écart entre le TD et le taux du crédit n'est donc pas une rente : il dépend de deux chiffres qui bougent, et le TD n'est pas le rendement réel. En 2025, le TD moyen du marché était de 4,92 %, mais la performance globale annuelle publiée par l'ASPIM (PGA, le TD plus la variation du prix de la part) s'établit à +1,5 %, car le prix moyen a baissé de 3,45 % entre le 31/12/2024 et le 01/01/2026 (ASPIM, communiqué du 18 mai 2026). Ce sont des performances passées, qui ne préjugent pas des performances futures. L'AMF rappelle que le TD seul peut être trompeur, puisqu'il augmente facialement quand le prix de la part baisse (rappel du 12 mars 2025, copie hébergée par pierrepapier.fr). Pour passer du TD au rendement net réel, voir notre article sur le rendement net réel d'une SCPI.

Que se passe-t-il si le prix de la part baisse ?

Le prix de la part baisse, la banque ne baisse pas la dette. Dans le cas type, vous empruntez 100 000 € pour des parts qui, retirées le jour même, rapporteraient 90 000 € ; avec un prix en baisse de 20 %, 72 000 €. Il faut attendre le 61ᵉ mois, soit un peu plus de cinq ans, pour que la revente couvre enfin la dette, contre 23 mois à prix inchangé. Tant que ce n'est pas le cas, toute revente oblige à sortir de l'argent.

À 3 ans, avec un prix à -20 %, il faut combler 11 758 € en espèces, en plus des 15 481 € déjà versés : la perte de 27 239 € dépasse ce que l'on a sorti de sa poche. Avec un financement à 100 %, la mise de départ est nulle, donc toute perte la dépasse. Avec un apport de 20 000 €, le même scénario fait perdre 28 000 € de valeur dès le premier jour : l'apport disparaît et il reste 8 000 € de dette non couverte. Quatre mécanismes entrent en jeu :

• La revente forcée. En cas de défaillance, l'AMF indique que les parts pourraient devoir être vendues, avec une perte en capital, et que l'associé doit compenser la différence entre le capital restant dû et le produit d'une vente décotée (DOC-2011-24).
• Le nantissement des parts. Si les parts sont nanties au profit de la banque, ce qui dépend de l'offre à relire, la banque passe en général avant vous sur le produit de la vente et peut peser sur le moment où elle a lieu.
• L'appel de garantie. Si l'emprunt est adossé à des actifs valorisés régulièrement, comme un contrat d'assurance-vie nanti, la banque peut exiger un complément de garantie ou un remboursement partiel quand leur valeur baisse : notre article sur le crédit Lombard chiffre ce mécanisme. Pour un prêt garanti par les seules parts, cherchez dans l'offre si une clause de ce type existe.
• La file d'attente de retrait. Un retrait peut attendre dans une file, ou la variabilité du capital être suspendue (les souscriptions et les retraits sont alors suspendus ; la sortie passe par la revente à un autre associé). Au 30 juin 2026, 1,9 Md€ de parts attendaient un retrait ou une cession, soit 2,2 % de la capitalisation. Ce stock est en baisse de 31 % depuis fin 2025, mais l'ASPIM l'attribue aux suspensions de variabilité de 11 SCPI, qui ont réinitialisé leurs carnets d'ordres, et non à une amélioration de la liquidité : pour les SCPI restées à capital variable, il a augmenté d'environ 330 M€ (communiqué de l'ASPIM du 5 août 2026). Pendant l'attente, la mensualité continue : environ 4 200 € par an de trésorerie nette dans le cas type, davantage si les distributions baissent, ce qu'ont fait la moitié des SCPI en 2025, de 10 % en moyenne pondérée (ASPIM, 4ᵉ trimestre 2025). Les seuils légaux, les cas de suspension et l'écart entre capital variable et capital fixe sont détaillés dans notre article sur le risque de liquidité.

Quels signaux d'alerte avant de signer, et que dit l'AMF ?

Dans son guide sur les communications publicitaires, l'AMF recommande ce qu'un document doit dire d'un achat à crédit. La souscription ne peut pas être proposée sans indiquer le risque pris si le produit de la vente et les dividendes ne suffisent pas à rembourser le crédit. Le souscripteur ne doit pas non plus compter exclusivement sur des revenus que leur caractère aléatoire rend incertains (DOC-2011-24). Si ce risque n'est pas écrit en toutes lettres dans ce qu'on vous remet, c'est déjà un signal. Trois autres sont à prendre au sérieux :

• Vous vous financez avec des revenus dont vous avez besoin pour vivre. Si la mensualité de 706 € du cas type ne peut pas être payée sans les distributions ni votre épargne de précaution, le montage repose sur des revenus non garantis.
• La durée du crédit dépasse l'horizon réaliste de détention. Après 10 ans sur un crédit de 15 ans, il reste 38 968 € à rembourser avec le produit de la vente ; après 5 ans, 72 000 €. Dans un crédit in fine, l'AMF indique que le capital emprunté, remboursé en une seule échéance, peut être couvert par la vente préalable du patrimoine de la SCPI (DOC-2011-24, point 10.2) ; le calendrier de cette vente n'est pas le vôtre.
• Le taux est variable. Chaque point de hausse sur 100 000 € de capital restant dû ajoute 1 000 € d'intérêts par an, soit 83 € par mois. Les nouveaux crédits à l'habitat sont presque tous à taux fixe (99,4 % en juillet 2026, selon la Banque de France) : une offre à taux variable mérite une explication écrite.

Pour transformer ces signaux en test, voici une méthode courte, le test des quatre « et si » :

1. Et si je ne touche aucun loyer pendant 12 mois ? Douze mensualités, c'est 8 467 € dans le cas type : les payer sans vendre autre chose ?
2. Et si le prix de la part baisse de 20 % ? Calculez le prix multiplié par 0,8, moins la commission, et comparez au capital restant dû.
3. Et si je dois vendre dans 5 ans ? Même calcul à cette date : le tableau ci-dessus montre que le trou peut être de plusieurs milliers d'euros, ou de dizaines de milliers si la dette est élevée.
4. Et si le taux monte d'un point ? Ajoutez 83 € par mois par tranche de 100 000 € restant dus.

Si l'une des quatre réponses est « je ne pourrais pas », le montage dépasse ce que votre budget et vos réserves peuvent absorber : c'est le signal à retenir avant de signer, la décision vous appartient.

Quelles alternatives avant d'emprunter pour acheter des parts de SCPI ?

Nous ne recommandons aucune de ces pistes, nous les situons. La première est de ne pas emprunter : acheter comptant avec une somme que l'on peut immobiliser 10 ans donne la même amplitude de variation de prix en euros, sans intérêts, mais avec 100 000 € bloqués dès le premier jour.

La deuxième est d'emprunter contre un contrat d'assurance-vie plutôt que de vendre ses placements (nous plaçons des contrats d'assurance-vie : voir le conflit d'intérêts exposé en fin d'article). Ce crédit, dit Lombard, change la garantie et ajoute un risque propre, l'appel de marge (la banque exige un complément si la valeur du contrat baisse). Il ne change pas l'arithmétique du levier : la dette reste due et le prix du bien reste exposé aux variations. Notre article sur le crédit Lombard chiffre le coût 2026, les quotités et la règle de déduction des intérêts, qui dépend de l'affectation du prêt ; nous n'avons pas vérifié qu'elle s'applique telle quelle à un prêt finançant des parts de SCPI.

La troisième concerne ceux qui ont déjà un crédit immobilier : avant d'en ouvrir un second, le premier calcul est de comparer le coût de la dette existante au rendement net supposé d'un placement (une hypothèse, pas une promesse), ce que fait notre article rembourser son crédit immobilier ou placer. Si votre patrimoine est déjà très immobilier, ajouter une dette immobilière concentre encore le risque : c'est le sujet de notre article sur la diversification.

Ce qu'il faut retenir

• Résolution. Acheter une SCPI à crédit n'est pas rentable d'office : sur notre cas type, le résultat à 10 ans va d'environ -19 200 € à environ +7 800 € selon le prix de la part, après 52 245 € sortis de la poche. Le levier ajoute un coût certain, et si le prix baisse, la dette reste due. La mensualité est fixée par le prêt (à taux fixe dans le cas type) ; les distributions et le prix de la part ne le sont pas.
• Rappel. Le risque se matérialise à la revente forcée : à 3 ans avec un prix à -20 %, la perte atteint 27 239 €, plus que ce que l'on a versé, parce qu'un trou de 11 758 € reste à combler.
• Prochaine étape. Avant de signer, faites le test des quatre « et si », relisez l'offre de prêt (garanties, taux, assurance, clause de remboursement), puis calculez le rendement net sans crédit dans l'article sur le rendement net réel. Les critères généraux d'un placement immobilier sont dans notre article sur les critères : ils disent ce que chaque véhicule protège et ce qui reste exposé. Pour replacer ces véhicules sur une même échelle de risque, voir notre page immobilier. Une décision d'achat de parts de SCPI, à crédit ou non, relève d'un professionnel habilité à conseiller en investissement : vérifiez son statut sur les registres officiels (ORIAS pour les conseillers en investissements financiers, REGAFI pour les établissements bancaires et d'investissement).
• Réintroduction. Le cabinet est courtier en assurance (immatriculé à l'ORIAS, le registre des intermédiaires, sous le n° 25005915), pas conseiller en investissements financiers : il ne conseille ni ne distribue de SCPI (voir notre page cabinet). Deux intérêts sont à connaître. Notre seule offre d'investissement locatif est le LMNP géré (loueur en meublé non professionnel), dont la rémunération est incluse dans le prix du programme (voir nos tarifs). Sur les contrats d'assurance-vie que nous plaçons, nous sommes rémunérés par des frais d'entrée dégressifs et par une part des frais de gestion rétrocédée par l'assureur (barème sur la page tarifs) ; un contrat que vous mettriez en garantie d'un crédit Lombard resterait un contrat sur lequel cette rémunération s'applique. Le premier rendez-vous est gratuit et sans engagement : il consiste à regarder avec vous la part d'immobilier, dette comprise, dans l'ensemble de votre patrimoine.