1. Qui garantit mon capital — et que pèse cette signature ?
La « garantie » ou la « protection » d'un produit structuré n'est que la promesse d'une banque émettrice. Demandez son nom, sa notation (A ou mieux chez S&P / Moody's pour dormir tranquille), et ce qu'il advient en cas de défaut : la réponse honnête est « vous devenez créancier chirographaire, vous pouvez tout perdre ». Si on vous répond « aucun risque », levez-vous.
2. Sur quoi est indexé le produit — et pourquoi ce sous-jacent-là ?
Euro Stoxx 50, indice « décrémenté », panier d'actions, taux : le choix du sous-jacent n'est jamais neutre. Méfiance particulière sur les indices synthétiques à décrément, construits pour financer des coupons élevés en prélevant un dividende forfaitaire — par construction, ils sous-performent l'indice classique dont ils s'inspirent. Ce n'est pas disqualifiant, mais ça doit être dit et chiffré.
3. Que se passe-t-il exactement dans le pire scénario ?
Pas « en cas de baisse » — dans le pire cas. Exigez la phrase complète : « si le sous-jacent clôture à −52 % à l'échéance, vous perdez 52 % de votre capital ». Un conseiller qui reformule le pire scénario en langage flou (« une protection conditionnelle pourrait ne pas s'appliquer ») prépare votre mauvaise surprise. Le DIC contient ce scénario noir sur blanc : faites-le pointer du doigt.
4. Quelle est la durée réelle de mon engagement ?
Trois durées coexistent : la durée maximale (souvent 8 à 12 ans), la durée espérée si autocall (souvent 1 à 3 ans), et la durée pendant laquelle une sortie volontaire se fait à prix de marché — c'est-à-dire potentiellement en perte. Votre plan de trésorerie doit être compatible avec la durée maximale, pas avec la durée espérée du commercial.
5. Comment sort-on avant terme, et à quel prix ?
Demandez : « qui cote le produit en secondaire, à quelle fréquence, avec quelle fourchette ? » et « existe-t-il un mécanisme d'avance ? ». Les bonnes réponses existent — cotation quotidienne ou hebdomadaire par l'émetteur, avance possible si le produit est logé en assurance-vie. L'absence de réponse précise est un signal.
6. Qui prend combien au passage ?
Trois poches à faire nommer : la marge de structuration de l'émetteur (1 à 3 % intégrés au produit), la commission de distribution (ce que touche votre intermédiaire), les frais du contrat qui héberge le produit. Total honnête constaté : 2 à 5 % sur la durée de vie. Au-delà, le rendement facial sert surtout à payer la chaîne de distribution — nous avons chiffré tout cela dans un article dédié.
7. Pourquoi ce produit plutôt que la solution simple ?
La question qui tue, à poser en dernier : « qu'est-ce que ce produit fait de mieux qu'un fonds euros performant, un compte à terme ou un Capital Garanti simple ? ». Il existe d'excellentes réponses — viser 5 à 8 % avec une barrière, monétiser une conviction de marché latéral. Mais si la seule réponse est « le coupon est plus gros », le produit est probablement choisi pour sa marge, pas pour vous.
Questions fréquentes
Combien de temps faut-il pour vérifier ces 7 points ?+
Une heure avec la brochure et le document d'informations clés (DIC) sous les yeux. Si votre interlocuteur ne peut pas répondre aux 7 questions séance tenante, chiffres à l'appui, c'est en soi une réponse.
Un produit peut-il être bon même si une réponse est mauvaise ?+
Oui, à condition que le point faible soit nommé et compensé. Exemple : une barrière de protection basse (question 3) est acceptable si l'émetteur est de premier plan et le sous-jacent peu volatil. Ce qui disqualifie, ce n'est pas un défaut — c'est un défaut caché ou nié.
Le DIC (document d'informations clés) suffit-il ?+
Non, mais il est obligatoire et vérifiable : scénarios de performance, coûts totaux, risque en cas de sortie anticipée y figurent. Si les réponses orales de votre conseiller contredisent le DIC, croyez le DIC.
Faut-il éviter les produits « autocallables » ?+
Non — l'autocall (remboursement anticipé automatique) est souvent favorable à l'épargnant, qui récupère capital et coupon plus tôt que prévu. Ce qu'il faut comprendre avant de signer, c'est que la durée réelle de votre placement est inconnue : entre 1 an et l'échéance maximale. Votre trésorerie doit accepter les deux extrêmes.
Ces questions valent-elles pour un produit proposé par ma banque ?+
Exactement les mêmes. La différence est statistique : un produit structuré de réseau bancaire embarque souvent plus de marge de distribution qu'un produit construit en architecture ouverte — la question 6 (« qui prend combien ? ») y est donc encore plus discriminante.
Testez-nous : venez avec cette checklist
Chaque produit que nous présentons arrive avec les réponses aux 7 questions déjà écrites, chiffres à l'appui. Si une réponse vous semble faible, on en parle — c'est exactement à ça que sert le rendez-vous.
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