La question préalable : cet argent doit-il rester dans la société ?
Avant tout choix de support, une question structure tout le reste : cette trésorerie servira-t-elle l'exploitation (CAPEX, croissance, matelas de sécurité) ou est-elle définitivement excédentaire ? Dans le second cas, la comparaison honnête inclut la sortie : distribuer (flat tax 30 %) puis placer en assurance-vie personnelle — avec ses abattements et sa transmission — bat parfois la capitalisation à l'IS dans la holding, selon l'horizon et l'objectif successoral. C'est un calcul de dix lignes qui précède tous les autres ; le faire après coup coûte cher en impôts de restructuration.
La construction en trois poches
Pour la part qui reste en société, la méthode est la même que pour un particulier — seuls les outils changent :
- Poche de sécurité (1 à 3 mois de charges) : fonds monétaire en parts institutionnelles (€STR ≈ 1,9 %, J+1, sans plafond). Le dépôt à vue rémunéré de votre banque est une faveur révocable ; le monétaire est un droit de marché.
- Poche datée (IS, dividendes, CAPEX programmés) : escalier de CAT calés sur chaque échéance, négociés au-delà de 100 k€, répartis entre banques pour rester sous les plafonds FGDR.
- Poche structurelle (excédent sans emploi à 3 ans et plus) : contrat de capitalisation ou compte-titres société, logeant fonds euros et Capital Garanti (~5 %). C'est la poche que 90 % des entreprises n'ouvrent jamais — et c'est là que dort l'essentiel du manque à gagner.
Compte courant Situation constatée | Réflexe bancaire Tout en CAT 12 mois | Trois poches La construction cabinet | |
|---|---|---|---|
| Composition | 1 M€ à 0 % | 1 M€ à ~2,5 % négocié | 200 k€ monétaire + 300 k€ CAT échelonnés + 500 k€ capitalisation (fonds euros + Capital Garanti) |
| Produits financiers année 1 (bruts) | 0 € | ≈ 25 000 € | ≈ 32 800 € |
| Mobilisable sous 15 jours | 100 % | 0 % avant terme (pénalités) | 20 % immédiat + avances possibles |
| Sur 5 ans (cumul, ordre de grandeur) | 0 € | ≈ 128 000 € | ≈ 179 000 € |
- Composition
- 1 M€ à 0 %
- Produits financiers année 1 (bruts)
- 0 €
- Mobilisable sous 15 jours
- 100 %
- Sur 5 ans (cumul, ordre de grandeur)
- 0 €
- Composition
- 1 M€ à ~2,5 % négocié
- Produits financiers année 1 (bruts)
- ≈ 25 000 €
- Mobilisable sous 15 jours
- 0 % avant terme (pénalités)
- Sur 5 ans (cumul, ordre de grandeur)
- ≈ 128 000 €
- Composition
- 200 k€ monétaire + 300 k€ CAT échelonnés + 500 k€ capitalisation (fonds euros + Capital Garanti)
- Produits financiers année 1 (bruts)
- ≈ 32 800 €
- Mobilisable sous 15 jours
- 20 % immédiat + avances possibles
- Sur 5 ans (cumul, ordre de grandeur)
- ≈ 179 000 €
Produits imposables à l'IS dans les trois colonnes — l'écart net conserve les mêmes proportions. La colonne « réflexe bancaire » montre le piège intermédiaire : mieux que zéro, mais tout bloqué au même terme et tout sous un seul plafond FGDR.
Les trois erreurs récurrentes des trésoreries d'entreprise
Tout chez sa banque historique. Concentration au-delà du plafond FGDR, taux non mis en concurrence, et dépendance au chargé d'affaires. La trésorerie sérieuse se répartit — c'est aussi un levier de négociation crédit.
Confondre liquidité et disponibilité totale. Un prévisionnel de décaissements à 24 mois existe dans toute entreprise gérée ; ne pas s'en servir pour dater les placements revient à payer le prix de l'imprévisible sur des flux parfaitement prévisibles.
Ignorer la poche structurelle. L'excédent qui survit à tous les budgets depuis trois exercices n'est plus du fonds de roulement : c'est du quasi-patrimoine, et le laisser au monétaire coûte plusieurs points par an face à une poche capitalisation bien construite.
Questions fréquentes
Une société peut-elle souscrire une assurance-vie ?+
Non — l'assurance-vie est réservée aux personnes physiques. L'équivalent pour une personne morale est le contrat de capitalisation : même architecture (fonds euros, unités de compte, produits structurés logeables), fiscalité spécifique à l'IS (imposition annuelle forfaitaire calculée sur 105 % du TME au moment de la souscription, régularisée au rachat). C'est l'enveloppe reine de l'excédent durable de holding.
Les holdings patrimoniales ont-elles accès aux mêmes produits que les particuliers ?+
Aux mêmes et à davantage : Capital Garanti et produits structurés en compte-titres société ou en contrat de capitalisation, CAT aux conditions professionnelles (souvent mieux négociables), fonds monétaires en parts institutionnelles moins chargées. La différence n'est pas l'accès, c'est la fiscalité : tout raisonne à l'IS, ce qui change les arbitrages — d'où l'intérêt d'un conseil qui pratique les deux mondes.
Quel est le coût réel d'une trésorerie laissée sur le compte courant ?+
Au monétaire actuel (~1,9 %), chaque tranche de 500 000 € non placée coûte environ 9 500 € par an — plus de 2 000 € par trimestre de « réflexion ». C'est presque toujours la première ligne de notre diagnostic trésorerie : avant d'optimiser le choix des supports, cesser de payer le coût de la non-décision.
Le dirigeant doit-il placer dans la société ou se verser les fonds pour placer en propre ?+
C'est LA question structurante, et elle précède le choix des produits : sortir la trésorerie (dividendes, rémunération) coûte 30 % de flat tax ou charges sociales immédiatement, mais ouvre l'assurance-vie personnelle et ses abattements successoraux ; laisser dans la holding capitalise à l'IS sur une base plus large mais enferme dans la fiscalité société. La réponse dépend de l'horizon (retraite ? transmission ? remploi professionnel ?) — elle se calcule, et le calcul change souvent la stratégie du tout au tout.
Les fonds d'une société sont-ils couverts par la garantie des dépôts ?+
Oui : les personnes morales bénéficient du FGDR à hauteur de 100 000 € par établissement, comme les particuliers (hors certaines entités financières). Même conséquence : au-delà, répartir les dépôts et CAT entre plusieurs banques — et basculer l'excédent structurel vers des supports où la protection ne dépend pas d'un plafond (titres ségrégués, contrat de capitalisation).
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