Les critères qui comptent (et ceux qui ne comptent pas)
Le rendement annoncé l'année précédente est le plus mauvaisdes critères : il fluctue, il dépend du moment du cycle de taux, il ne dit rien de la régularité. Les critères qui comptent vraiment :
- Provision pour Participation aux Bénéfices (PPB) : matelas de l'assureur pour lisser les rendements. Une PPB élevée est un gage de régularité.
- Politique de bonus : certains fonds bonifient leur rendement quand le contrat investit aussi en UC. C'est un effet de levier puissant.
- Frais de gestion du contrat hôte : un fonds euros à 3% brut dans un contrat à 1% de frais vaut moins qu'un fonds euros à 2,7% brut dans un contrat à 0,5%.
- Composition de l'actif : part d'immobilier, part d'obligations corporates, part de private equity. Plus l'actif est diversifié et longue durée, plus le rendement est résilient.
L'écart réel sur 10 ans
Pour 100 000 € placés sur 10 ans, un fonds euros médiocre à 1,8% net donne 119 695 €. Un fonds euros sélectionné à 3,2% net donne 137 020 €. L'écart : 17 325 €. Sans aucune prise de risque supplémentaire, juste une sélection rigoureuse du contrat.
Contrat bancaire type 1,8 % net servi | Bon contrat standard 2,8 % net | Fonds bonifié sélectionné 3,2 % net (condition UC 30 %) | |
|---|---|---|---|
| Capital à 10 ans | 119 695 € | 131 810 € | 137 020 € |
| Écart vs contrat bancaire | — | +12 115 € | +17 325 € |
| Garantie du capital | Brute de frais (érosion possible) | Selon contrat | Nette de frais sur les bons contrats |
| Condition | Aucune | Aucune | 30 % d'UC librement choisies (Capital Garanti éligible) |
- Capital à 10 ans
- 119 695 €
- Écart vs contrat bancaire
- —
- Garantie du capital
- Brute de frais (érosion possible)
- Condition
- Aucune
- Capital à 10 ans
- 131 810 €
- Écart vs contrat bancaire
- +12 115 €
- Garantie du capital
- Selon contrat
- Condition
- Aucune
- Capital à 10 ans
- 137 020 €
- Écart vs contrat bancaire
- +17 325 €
- Garantie du capital
- Nette de frais sur les bons contrats
- Condition
- 30 % d'UC librement choisies (Capital Garanti éligible)
La condition d'UC du fonds bonifié n'est pas un coût si les UC sont bien choisies : y loger un Capital Garanti à ~5 % améliore l'ensemble au lieu de le dégrader. C'est l'architecture que nous construisons le plus souvent.
Ce qu'on évite systématiquement
Les fonds euros logés dans des contrats bancaires standard à 1% de frais de gestion. Les fonds euros avec « bonus de fidélité » conditionnés à des arbitrages futurs en UC contraints. Les contrats à frais d'entrée supérieurs à 1%.
La sélection actuelle
Trois assureurs concentrent l'essentiel de la valeur en 2026. Nous les partageons en rendez-vous, avec les conditions de souscription et les bonus négociés pour le cabinet — qu'on ne diffuse pas publiquement par respect des accords.
Questions fréquentes
Pourquoi ne publiez-vous pas les noms des trois assureurs sélectionnés ?+
Deux raisons assumées : les conditions bonifiées que nous obtenons sont contractuellement réservées aux clients du cabinet, et une sélection figée publiquement devient fausse en six mois (les politiques de bonus changent chaque année). Les critères, eux, sont publics et vérifiables — c'est eux qui font la sélection, pas les noms.
Un bonus de rendement conditionné à des UC est-il un piège ?+
Pas nécessairement — c'est un contrat à lire : un bonus de +1 point sur le fonds euros contre 30-40 % d'UC librement choisies (où l'on peut loger un Capital Garanti) est un excellent échange. Le piège est le bonus conditionné à des UC imposées ou à une gestion pilotée facturée 1 % de plus : là, le bonus finance sa propre condition.
La garantie du fonds euros peut-elle être réduite ?+
Elle l'est déjà sur beaucoup de contrats récents : la garantie « brute de frais de gestion » signifie qu'à 0,8 % de frais et 0 % de rendement servi, votre capital baisse de 0,8 %. Les contrats anciens garantissent souvent net de frais. C'est une ligne du règlement général que presque personne ne lit — nous la vérifions systématiquement.
Que vaut le rendement moyen du marché en 2026 ?+
Autour de 2,5-2,6 % pour la moyenne des fonds euros, avec une dispersion inédite : moins de 1,5 % pour les pires contrats bancaires, plus de 4 % pour les meilleurs fonds bonifiés. La moyenne n'a jamais été aussi peu représentative — c'est l'argument central de cet article : la sélection pèse plus que la classe d'actifs.
Faut-il transférer un vieux contrat pour accéder à un meilleur fonds euros ?+
L'antériorité fiscale (8 ans) se perd en changeant d'assureur, se conserve en transfert Fourgous chez le même assureur. Le calcul est mécanique : un écart de 1,2 point de rendement rattrape l'avantage fiscal perdu en 2 à 4 ans selon l'encours et les rachats prévus. Au-delà de 5 ans d'horizon, le transfert vers un meilleur contrat gagne presque toujours.
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