Le taux affiché n'est pas le taux qui compte
Le Livret A sert 1,50 %, entièrement net d'impôt et de prélèvements sociaux. Un bon fonds monétaire sert environ 1,90 %, mais brut : logé en compte-titres, ce rendement subit la Flat Tax de 30 % avant d'arriver dans votre poche, soit un taux net d'environ 1,33 %. La comparaison honnête n'est donc pas 1,90 contre 1,50, mais 1,33 contre 1,50 — et le Livret A l'emporte.
Le seuil exact où ça bascule
Il existe un calcul simple pour savoir à partir de quel taux brut un placement taxé au PFU dépasse le Livret A net : 1,50 % ÷ (1 − 30 %) ≈ 2,14 %. Tant que le rendement brut du fonds monétaire reste sous ce seuil — c'est le cas aujourd'hui à 1,90 % — aucun montant, aucune durée ne peut inverser le résultat en compte-titres : l'écart est mathématique, pas une question de chance sur les marchés.
Livret A 1,50 % net, sans plafond fiscal | Fonds monétaire (CTO) 1,90 % brut → 1,33 % net après PFU 30 % | |
|---|---|---|
| Capital à 3 ans | 23 998 € | 23 878 € |
| Gain à 3 ans | +1 048 € | +928 € |
| Capital à 10 ans | 26 634 € | 26 192 € |
| Gain à 10 ans | +3 684 € | +3 242 € |
| Écart cumulé à 10 ans | +443 € en faveur du Livret A | — |
- Capital à 3 ans
- 23 998 €
- Gain à 3 ans
- +1 048 €
- Capital à 10 ans
- 26 634 €
- Gain à 10 ans
- +3 684 €
- Écart cumulé à 10 ans
- +443 € en faveur du Livret A
- Capital à 3 ans
- 23 878 €
- Gain à 3 ans
- +928 €
- Capital à 10 ans
- 26 192 €
- Gain à 10 ans
- +3 242 €
- Écart cumulé à 10 ans
- —
Sur le seul plafond du Livret A (22 950 €), et à taux constants. L'écart en euros reste modeste sur cette tranche précise — l'important est le sens de l'écart, pas son ampleur : le fonds monétaire taxé ne rattrape jamais le Livret A net tant que son rendement brut reste sous 2,14 %.
Le fonds monétaire change de nature dans une autre enveloppe
Cette démonstration vaut pour un fonds monétaire détenu en compte-titres, où chaque euro de gain est taxé l'année où il est généré. Logé en unité de compte d'assurance-vie ou en contrat de capitalisation, la fiscalité est différée jusqu'au rachat — et allégée par l'abattement annuel après 8 ans de détention du contrat. Le seuil de 2,14 % ne s'applique alors plus de la même façon : c'est précisément pour cela que le choix du véhicule pèse plus lourd que le choix du fonds, un point que nous détaillons sur la page produit.
Au-delà du plafond, ce n'est plus un arbitrage
Le Livret A est plafonné à 22 950 € (34 950 € en cumulant avec le LDDS). Au-delà, il n'existe tout simplement plus : la question « lequel choisir » disparaît, et le fonds monétaire redevient le réceptacle naturel de la trésorerie excédentaire, faute d'alternative aussi liquide et sans plafond. L'arbitrage de cet article ne concerne donc que la tranche couverte par les livrets réglementés — au-delà, c'est une évidence, pas un choix.
Questions fréquentes
Pourquoi le fonds monétaire affiche-t-il un taux supérieur au Livret A si, au final, il rapporte moins ?+
Parce que le taux affiché du fonds monétaire (≈ 1,90 %) est un taux brut, avant impôt. Celui du Livret A (1,50 %) est déjà net : il n'y a rien à en soustraire. Comparer deux taux affichés sans regarder leur base — brute ou nette — est l'erreur la plus fréquente en matière de placement de trésorerie.
Le fonds monétaire logé en assurance-vie change-t-il ce calcul ?+
Oui, potentiellement de façon significative. En unité de compte d'assurance-vie, la fiscalité est différée jusqu'au rachat, et allégée après 8 ans par l'abattement annuel. Ce n'est pas une comparaison à taux fixe comme en compte-titres — elle dépend de la date de rachat et de l'antériorité du contrat. C'est le levier qui peut inverser le résultat de cet article, à étudier au cas par cas.
Le LDDS suit-il la même logique que le Livret A dans cette comparaison ?+
Exactement la même : même taux, même absence de fiscalité, même conclusion. La seule différence est le plafond (12 000 € contre 22 950 €) et l'éligibilité (majeurs résidents fiscaux français pour le LDDS). Les deux se remplissent avant d'envisager un fonds monétaire en compte-titres.
Et si les taux de la BCE remontent encore, l'écart peut-il s'inverser en faveur du fonds monétaire ?+
Oui, mécaniquement : le fonds monétaire suit les taux de marché en quasi temps réel, alors que le Livret A n'est révisé que deux fois par an selon sa propre formule. Si le taux monétaire brut dépasse durablement 2,14 % (le seuil calculé dans cet article), l'avantage bascule du côté du fonds monétaire, même taxé.
Faut-il donc ignorer les fonds monétaires en dessous du plafond Livret A ?+
Pas ignorer — remettre à sa juste place. Le fonds monétaire garde un intérêt même dans cette tranche s'il est logé dans une enveloppe qui atténue sa fiscalité, ou s'il sert de sas d'attente ponctuel le temps de replacer une somme. Ce que cet article combat, c'est l'idée reçue qu'il bat automatiquement le Livret A, montant pour montant.
Cet article résonne avec votre situation ?
Trente minutes au téléphone suffisent à distinguer ce qui s'applique à votre profil de ce qui n'a pas de sens pour vous. Gratuit, confidentiel, sans démarchage.
Réponse sous 3 à 5 jours ouvrés · Confidentiel · Sans démarchage